头条：钢价被打回春节前 钢市将迎来关键
节后开市，钢市迎来“开门红”。“淡水河谷矿山事件”继续发酵并达到阶段性高潮，带动期现价格快速走高。
2月11日当天，期螺主力合约创出近半年新高，达到3908元，比节前（2月1日）高点3770元，涨138元！而铁矿石更是一度封停涨停板！现货价格顺势拉高，反应灵敏的钢坯价格暴涨90元至3520元。成品材方面，小窄带型材线元，螺纹、热卷较节前涨100-200元不等，各地钢厂市场涨价声此起彼伏！
然而，好景不长，随着利好的过度炒作和透支，且在需求尚未启动的情况下，支撑价格持续上涨动力犹显不足，而多头获利快跑加剧了这种态势，当天（2月11日）夜盘旋即出现大变脸。随后一走低，形成“四连阴”，截至周末收盘，期螺大降177元，最低降至3593元；热卷由节后高点3840元一度降至低点3531元，降幅达到309元！前期涨幅尽数回吐，再度被打回春节前。
现货市场也出现了冲高回落，截至周末收盘，首当其冲的钢坯价格跌至3390元，与节后高点3520元，振幅高达130元！成品材方面总体表现为“长强板弱”，螺线价格在期货价格走低的情况下，逆势连涨3天，临近周末开始小幅走弱；板材价格受节后累库快速上升的掣肘，抗跌能力大减，跌幅要明显大于长材。
但目前现货市场尚处在节后启动前的准备阶段。大部分商家仍未返市，下游施工企业也尚未大面积返工，整体市场成交表现却较为冷清。虽然个别地区昨日存在节后补货的情况，但多以按需求采购为主，价格涨跌意义不是很大，市场的真正启动仍需耐心等待。按往常来看，启动快的话也要在“正月十五”过后。
截至2019年2月15日，兰格钢铁综合价格指数达到149.4点，比上周同期涨1.01%，比上月同期涨1.98%；兰格钢铁长材价格指数达到161.7点，比上周同期涨1.71%，比上月同期涨2.75%；兰格钢铁板材价格指数达到136.1点，比上周末同期涨0.4%，比上月同期涨1.61%。
具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月15日，国内10大重点城市Φ25mm螺纹钢均价为3936元，比节前涨49元，比上月同期涨99元。截至2月15日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线元。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月15日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了957.93万吨，比上周五增344.65万吨，幅度56.19%，比上月同期增116.67%，而比去年同期高27.02%。
热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月15日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3780元，比节前涨5元，比上月同期涨75元。库存方面，截至2月15日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到244.01万吨，比节前增54.4万吨，幅度为28.69%，比上月同期增39.76%，比去年同期高44%。
冷轧卷板价格方面，截至2月15日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4312元，比节前价格涨17元，比上月同期涨48元。库存方面，截至2月15日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量102.46万吨，比节前增12.26万吨，幅度13.59%，比上月同期增19.13%，比去年同期高23.36%。
中厚板价格方面，截至2月15日，国内10个重点城市20mm中板价格为3925元，比节前涨26元，比上月同期涨101元。库存方面，截至2月15日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到121.62万吨，比节前增28.26万吨，幅度为31.11%，比上月同期增36.13%，比去年同期增26.18%。
那么，在期货市场冲高回落后钢市行情如何？这个局面要延续多久？短期还会有反弹行情么？
笔者认为不必过于悲观！从技术面来讲，在快速拉涨过后，势必出现回吐修正。而一些获利的资金也存在兑现的，在调整未到位的情况下，调整还会延续，但不会持久。而对于黑色系的阶段性调整，不意味就此进入下行周期。
从累库结构的成因来看，主要是节假日期间钢厂正常生产，而需求陷入停滞造成的。而非大批量主动冬储的缘故。这也表现在春节前后累库速度虽然较快，但总体库存增涨却相对温和。
而往年市场所担心的资金审批不到位造成工程滞后的情况在今年或将得到明显的缓解。为对冲经济下行压力，国家在今年实行“逆周期调节”，且力度较大，首先表现在积极财政政策的支持。
目前地方债发行持续火爆，数据显示，自今年1月21日发行首支地方债起，1月份10天左右的时间全国共有95支地方债已经发行完成，合计发行4179.66亿元，募资则较多用于重大基建工程。截至目前，本轮地方债发行规模已经超过去年第四季度发行总和。
而最新数据显示，CPI、PPI双双加速下行，后期货币宽松加码仍然可期。1月份人民币贷款增加3.23万亿元,同比多增3284亿元；1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，同比多1.56万亿元。后期主要看下游需求的启动速度以及雨雪天气对市场的影响。
外围消息方面，针对美国总统特朗普将提高中国输美产品关税的3月1日期限“延期60日”传言，中国商务部发言人高峰在14日举行的新闻发布会上意味深长地回应称，等到中美经贸高级别磋商结東之后，“会有一个更好的答复”。目前新一轮中美经贸高级别磋商14-15日在京举行，暂无更多信息透露，此方面消息有待进一步观察。
预计，在未调整到位的情况下，市场仍存在回调的空间，但这个时间或不会持续太久。调整到位市场情绪得到宣泄将会回稳，甚至个别时间段会有反弹的可能，反之仍面临反复震荡调整。但总体涨跌空间不会很大，至少在“”之前暂不具备大起大落的条件，一旦跌至心理价位可逢低试探布局。
