净利增速回暖 上市银行中报稳中有喜

　　截至中国证券报记者发稿时，披露2019年半年报或业绩快报的A股上市银行已近半数。券商分析人士预计，上市银行二季度营业收入保持同比高增，半年报净利增速稳中回暖。同时，上市银行资产质量保持稳定，存量风险出清加快。

　　值得注意的是，在全行业加速零售业务转型大趋势下，传统中间业务收入预计保持高增速，理财类业务等新型中间业务发展可期。

　　11家银行利润两位数增长

　　在已披露半年报或业绩快报的14家A股银行中，招商银行上半年实现营业收入1383.23亿元，实现归属于母公司股东的净利润506.12亿元，营收和净利润均排名第一；平安银行紧随其后，上半年实现营收和净利润分别为678.29亿元和154.03亿元。

　　从增长速度来看，在14家A股上市银行中，13家银行营业收入同比实现两位数增长，9家银行同比增长超过20%；11家银行上半年归属母公司股东的净利润同比实现两位数增长。

　　中银国际证券银行业首席分析师励雅敏预计，2019年上半年上市银行净利润增速为6.6%。银行业中报净利润的主要正贡献因子来自规模增长，规模增速伴随调整压力缓释及银行投放节奏加快小幅回升。息差方面，受资产端收益率下行影响，行业整体息差下行压力加大，但市场化负债占比较高的股份行和城商行受益低利率环境的持续，表现有望好于行业平均水平。

　　光大证券银行业首席分析师王一峰认为，上市银行中报盈利增速可能相对稳定，预估达5%-6%。二季度，上市银行受资产增速放缓、负债成本上行、净息差再度承压影响，营收预计有所放缓。虽然二季度仍有不良资产再确认压力，但由于一季度全行业年化信用成本已达1.44%，不良贷款偏离度出现明显向好变化。

　　中泰证券银行业首席分析师戴志锋预计，上半年利润增速与一季度持平，国有行为4.2%、股份行为9%，小银行为14%。

　　加大资产质量管控力度

　　在不良率方面，已披露数据显示，截至报告期末，13家银行不良贷款率在2%以下，9家银行不良贷款率较上年末有所下降，4家持平。其中，江阴银行降幅最大，较上年末下降0.24个百分点。

　　江阴银行半年报显示，按照银保监会相关要求，该行实行更加严格的风险控制措施，逐步将逾期超过60天的贷款计入不良，并加大拨备计提，积极处理不良贷款，提高资产质量。

　　拨备覆盖率方面，10家银行公布了拨备覆盖率数据。截至6月末，宁波银行和南京银行的拨备覆盖率分别为522.45%和415.48%，保持在较高水平。另外，8家银行的拨备覆盖率较上年末有所上升。

　　多家上市银行加大了资产质量的管控力度。华夏银行表示，上半年以信用风险管理为重点，严把新增授信准入关，加大新增贷款质量管控，优化贷后管理和风险预警机制，逾期90天以上贷款与不良贷款的比例降至100%以内；通过多种方式加快清收处置不良贷款，资产质量得到有效管控和改善，资产质量关键指标实现双降。平安银行表示，上半年加大不良资产清收处置力度，收回不良资产总额137.52亿元，同比增长11.6%。

　　励雅敏认为，二季度行业整体资产质量保持稳定，考虑到半年末时点银行核销处置力度加大，预计上市银行整体不良率环比一季度下行1个基点至1.51%。整体来看，随着积极的财政政策及稳健的货币政策强化逆周期调整，叠加银行在经历上一轮(2013-2014年)不良高发时期后收敛的风险偏好，银行资产质量大幅恶化可能性较低。不过，在整体经济下行背景下，不良生成率仍然存在上行压力，预计二季度上市银行单季年化不良生成率环比一季度提升4个基点至0.96%。

　　　新型中间业务发展可期

　　在息差收窄、金融脱媒加剧等压力下，上市银行最近几年在中间业务方面的布局成果已经显现。券商人士预计，上市银行中报的传统中间业务收入料继续保持高速增长，新型中间业务发展值得期待。

　　戴志锋预计，上市银行中间业务收入预计继续保持高增速。从金融数据交叉验证来看，二季度新增居民消费贷保持了较高占比，预计信用卡等个人业务能延续一季度高增的趋势。

　　励雅敏预计，上市银行手续费收入增速将从一季度的高位小幅回落(2019年一季度上市银行手续费收入同比增13%)，但较2018年仍有明显改善，全年同比增速预计在10%左右。改善的主要因素来自业务调整压力的消退，投行、资管等业务逐步恢复正增长。此外，过去两年增长较快的信用卡业务仍将是支撑行业中间业务收入增长的重要因子。不过，需要注意的是，今年一季度手续费收入的同比高增一定程度受到去年同期低基数因素影响，随着后续季度基数的抬升，绝对增速水平将有所放缓。