一周概念股：多家晶圆厂光刻胶供应紧张，ST MCU有价无市加速国产替

本周内，半导体产业链对光刻胶替代高度关注，由于日本信越化学KrF光刻胶产能不足等原因导致中国大陆多家晶圆厂KrF光刻胶供应紧张，部分中小晶圆厂KrF光刻胶甚至出现了断供，多家晶圆厂在加速验证导入本土KrF光刻胶。

与此同时，ST再次宣布所有产品线从6月1日起涨价，ST MCU陷入有价无市的境况；国产品牌正在抢占市场，或将成为此次缺货涨价中最大赢家。此外，还观察到，在手机厂商拓展高端市场份额时，光学产业链动作频频。

国内多家晶圆厂KrF光刻胶供应紧张

本周内，通过多方信源获悉，由于日本信越化学KrF光刻胶产能不足等原因导致中国大陆多家晶圆厂KrF光刻胶供应紧张，部分中小晶圆厂KrF光刻胶甚至出现了断供，多家晶圆厂在加速验证导入本土KrF光刻胶。

据行业人士透露，在信越化学KrF光刻胶产能出现供应短缺之后，部分海外客户产能需求由东京应化（TOK）填补了，但在中国大陆的晶圆厂客户仍面临不小的供应短缺问题。

行业周知，全球半导体光刻胶被日本JSR、TOK、住友化学、信越化学，以及美国陶氏化学所主导。其中，信越化学主要切入点就是从KrF和ArF开始，EUV光刻胶也在开发，在中国大陆有不少FAB厂客户。

上述行业人士还表示，由于KrF光刻胶产能受限以及全球晶圆厂积极扩产等原因，信越化学已经向中国大陆多家一线晶圆厂限制供货KrF光刻胶，且已通知更小规模晶圆厂停止供货KrF光刻胶，国内多家晶圆厂将会面临KrF光刻胶大缺货的处境。

目前，在国产半导体光刻胶厂商中，彤程新材控股子公司北京科华、晶瑞股份都已经量产g线/i线光刻胶，上海新阳投建的干法ArF光刻胶尚无实质进展，南大光电的ArF光刻胶已通过某一客户认证，晶瑞股份KrF光刻胶已经完成中试，正进入客户测试阶段，而彤程新材（北京科华）KrF光刻胶项目早已通过“国家02”验收，并从在去年就已经开始大量导入国内多家晶圆厂。

行业人士表示，彤程新材作为目前国内唯一一家能够供应KrF光刻胶的厂商，在信越化学发出停供通知后，国内多家晶圆厂正在加速验证彤程新材（北京科华）KrF光刻胶。目前，北京科华的KrF光刻胶正在快速起量导入客户，随着公司明年KrF光刻胶产能逐渐释放出来，将会加速覆盖国内多家FAB厂8+12英寸产线。

ST MCU有价无市，国产厂商加速替代

在光刻胶紧缺或将加速晶圆制造产能供应的同时，我们看到这轮周期性缺货有不少半导体细分行业和部分企业取得爆发性的增长，在这一轮市场爆发中，MCU再次唱主角。

据了解，ST MCU在现货市场的价格在今年3月达到峰值，4月底部分分销商开始放货，但由于价格居高不下，下游厂商根本“买不起”，流动性并不高。反倒是涨幅较小的国产MCU更受下游厂商欢迎，尽管国产MCU品牌厂商也受到了产能的制约，但业绩纷纷呈现出大幅增长的趋势，市占率也在一步步提升。

在此情况下，囤ST MCU的分销商开始大量放货，“特价”出售的消息不断，但下游厂商却并不买单。据某分销商企业的销售人员人士表示，32位的MCU看着涨幅不小，可能是以前的10倍以上，但一天报价十几次也不一定有客户买，属于有价无市，只有极少数客户才能买得起。

现货市场本已经出现松动，然而，意法半导体5月17日再次宣布所有产品线从6月1日起开始涨价。

某中小型终端企业人员表示，现货市场的价格根本用不起，原厂又偏向大客户，根本不会分货给我们，就只能改用国产MCU，现在是几个品牌相互替代，勉勉强强熬过去。

现阶段，ST MCU有很多货都在贸易商手上屯着，价格太高导致无法流入下游终端厂商，市场缺口非常大，国产MCU品牌成长的黄金时期已经到来，能否借此良机抢占更多市场就看各家的库存情况和供应链管理能力了。

高端旗舰机市场的敲门砖在哪？

MCU疯狂涨价背后，与全球晶圆产能告急密不可分，许多行业都陷入了芯片长期缺货的局面。即便如此，自有Fab厂的图像传感器巨头们在扩产这件事上仍选择增加用于高端CIS芯片的12吋晶圆产能。这背后与一线品牌“内卷”不无关系。

回顾我国智能手机产品升级过程可以发现，能够带给用户最直观感受并愿意为此买单的多数还是硬件上的变化；而手机影像功能的升级，可以说是国内品牌打开高端市场大门的重要手段之一。

不可否认的是，优先采用双摄像头设计对于国内品牌真正意义登上全球高端旗舰市场舞台有着标志性的意义。行业人士认为：“品牌面向体量庞大且饱和度高的中国市场，会在高端旗舰产品现有基础上继续改善；而面对欧美、中东、东南亚等海外地区，则是质与量的双向追求，依据不同国家地区的实际情况进行产品升级，兼顾附加值与量的同步增长。”

某一线品牌供应商告诉：“不少客户今年以来都意图在光学影像方面继续发力，与供应链环节的芯片、镜头、马达、模组厂商们协同开发，软硬件都会进行优化，手机的拍照、摄影功能也将进一步提升。”

CIS芯片方面，除了索尼、三星两大海外厂商在新增12吋晶圆产能外，国内如粤芯半导体新建的Fab厂也凭借12吋晶圆产线进入了高端CIS市场。投产当天，格科微与粤芯半导体签约，此次与粤芯半导体的合作很显然也是在为产品体系升级布局。

再看镜头行业，龙头企业大立光在展望光学产业升级趋势时曾指出：“2021年可能会有通过增加镜片数量来提升高阶MPA的例子、或者是在工艺上做一些改变，客户也会要求有一些更新、更难度的设计。”

据其透露，目前除了大量生产的高规格7P镜头，也有部分客户采用8P镜头，甚至有客户开了9P镜头的模具。这些终端厂商想提升光学镜头规格的目的显而易见。

除了透过供应链看到的趋势，我们也从终端看到了更明确的动作。不久前，vivo官宣与德国光学产业大佬蔡司“牵手成功”。这也是继华为与徕卡达成合作以来，业界第二个手机品牌与全球顶尖专业光学厂商达成合作的案例。（Arden）

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