郭明錤：M1版MacBook上半年出货或砍单15%

来源：AFP

天风国际分析师郭明錤27日报告指出，预测配备Apple Silicon处理器的MacBook在2021年上半年出货量或将被砍单约15%，对供应链的影响将自明年第一季度中期开始，加深下游ABF载板产业的竞争。

郭明錤给出砍单的三大原因：1）零组件短缺，最严重的零组件是电源IC，当中交期已达52周的TI最久。2）后疫情时代需求结构改变影响需求，关键在于在家办公需求下滑与购买力因通货膨胀而下降。3) 新旧产品转换。配备新Apple Silicon的MacBook Air将在明年第二季度末期或第三季度初期进入量产，因此对MacBook订单有影响。

供应链方面，报告分析称，目前市场预期增长展望最高的零组件为ABF载板，因此投资风险较高，其中M1版Macbook独家供应商欣兴预计将在砍单后更积极争取非Apple的ABF载板订单，以提升扩产后的产能利用率。

据悉，欣兴在2020与2021年的资本支出大部分用于扩充ABF产能。欣兴在2020年的ABF载板产能提升约为同比10-15%，因此合理推估2021年的产能提升至少为同比15–20% ，高于市场预期的约10%。

就整体市场来说，郭明錤认为，PC/笔记型电脑产业也会面临苹果遭遇的挑战，因此预计2022年PC/笔记型电脑出货量将同比衰退10–15%，高于市场共识的0–10%。

同时，因超过50%的ABF载板用于PC/笔记型电脑，主要ABF载板企业2021年与2022年扩产同比增幅平均为15–20%或以上，因此ABF载板供需缺口将自2022年开始见到显著改善。

报告进一步指出，ABF载板订单能见度在2022年仍在，但交期因供需缺口改善，最快自2021年第四季度开始较2020与2021年上半年显著缩短，意味著ABF载板供应商的竞争程度将提升并导致同比增速放缓。

（holly）