一周概念股：华为“造车”产业链大梳理，苹果带动Mini LED迎来景气周期

华为“造车”事件仍在持续发酵，随着越来越多关联企业“剧透”与华为的合作，华为“造车”生态圈日渐清晰，除了整车制造企业，硬件制造商、应用服务商等均开始为众人所知晓；而华为也借助这一热潮，正式官宣卖车。

就在华为热点降温之时，苹果立马接棒并推出全球首款Mini LED平板电脑iPad Pro等新品，苹果概念股、面板产业瞬间成行业关注焦点，三星、LG、TCL、京东方、三安光电、华灿光电、乾照光电、兆驰股份、国星光电、木林森、鸿利智汇、聚飞光电、瑞丰光电等企业的布局也随之走向公众前台。

华为“造车”产业链全景

华为不造车，却让整个汽车产业链为之疯狂。

4月19日股市开盘不久，与华为“造车”关联的概念股股价纷纷上涨，其中广汽集团、路畅科技、东风汽车、长安汽车、小康股份、北汽蓝谷等多家关联企业股价涨停。

与此同时，整车制造商、硬件制造商、应用服务商等华为“造车”产业链企业也随之公之于众。

继一汽集团（一汽红旗、一汽奔腾、一汽解放）、长安汽车、东风集团（东风乘用车、东风小康）、上汽集团（上汽乘用车、上汽通用五菱）、广汽集团（广汽新能源）、北汽集团（北汽新能源）、比亚迪、长城汽车、奇瑞控股、江淮汽车、宇通（客车）、赛力斯、南京依维柯、T3出行等首批18家车企之后，华为还与奥迪、保时捷、奔驰、丰田等国际车企合作，更多搭载华为智能驾驶技术和产品的车型将在未来陆续面世。

在智能座舱中，科大讯飞、华阳集团、北信源、中科创达、均胜电子、航盛电子、德赛西威等为华为提供相应的智能驾驶舱产品与服务。

屏幕供应商京东方、深天马；声学器件供应商歌尔声学、上声电子、瑞声科技；摄像头模组供应商欧菲光、舜宇光学、丘钛科技、立景创新等企业均进入华为硬件供应体系。

近日发布的阿尔法S华为HI版自动驾驶解决方案中的摄像头正是来自欧菲光。

当然，底层技术支持伙伴还有不少，如先锋电子、东风科技、水晶光电、立讯精密、宁德时代等供应商均有为华为提供支持，另外亚太股份、苏州智华、索菱股份、高鸿股份、虹软科技、伟世通等企业也是华为造车“朋友圈”的潜力股。

而在应用生态上，集中体现在华为的智慧屏上，已建立起咪咕音乐、华为音乐、酷狗音乐、喜马拉雅、凤凰FM高德、百度、搜狗等50+应用生态圈。

紧随官宣“造车”，华为首款销售车型信息也随之公开。

4月20日，华为在上海举行智慧出行华为智选品鉴会，宣布赛力斯华为智选SF5正式入驻华为旗舰店，通过华为全国的零售渠道网络进行销售。

华为常务董事、消费者业务CEO余承东表示：“这同时开创了消费电子行业和汽车行业的先河。未来，华为不仅可以提供领先的ICT智能汽车解决方案，帮助车企造好车，还可以通过在消费电子行业积累的高端品牌运作、营销经验及销售网络，帮助车企卖好车。”

据披露，赛力斯华为智选SF5四驱版定价24.68万元，两驱版定价21.68万元，拥有湛海蓝、鎏金黑、珍珠白、钛银灰四种配色，同时搭配极夜黑、雀羽红、和象牙白内饰。自2021年4月21日起，用户可以通过赛力斯官方App、华为商城、赛力斯体验中心及华为旗舰店预约线下体验及预定。该车计划于五月份开始批量交付。

苹果平板首次采用Mini LED，带火相关概念股

华为热潮尚未过去，苹果又接力重磅来袭，成为科技产业的新焦点。

4月21日凌晨，苹果举行春季新品发布会，在发布会上，苹果发布了搭载M1芯片的新款iMac和iPad，其中全球首款Mini LED平板电脑iPad Pro成为这场发布会的焦点，其100万：1的对比度，10000颗Mini LED，2500余个局部区域调光，1600nit峰值亮度……刷新了人们对Mini LED应用的认知，使iPad Pro成为Mini LED领域新的风向标。

行业人士表示，iPad Pro Mini LED采用COB封装方案，将10000多颗Mini LED芯片放在12.9英寸上，达到2500多个分区，LED颗粒更小，精细度更高，是目前最领先的Mini LED技术。

据了解，Mini LED是LCD向Micro LED发展中的过渡性技术，可以显著提升LCD的显示效果，使其拥有更好的亮度均匀性以及更高的对比度和的色彩饱和度。目前，高端Mini LED背光LCD面板在关键显示参数上已优于WOLED，大大增强了LCD的高端市场竞争力，且Mini LED背光LCD相比WOLED已有一定成本优势。未来一段时间Mini LED将与OLED展开对抗，被LCD阵营誉为“最强有力的反攻武器”。

随着苹果、三星、LG等厂商纷纷涌入Mini LED市场，有望推动Mini LED背光在TV、笔电、平板等领域获得广泛应用。

中信证券最新研报指出，苹果发布12.9吋iPad Pro，搭载Mini LED背光显示屏幕，采用约10000颗Mini灯珠，由晶电、台表科等台湾产业链主供，认为技术有望下沉渗透至中高端产品，并横向延伸至Mac等产品。

此外，三星/TCL等也陆续发布搭载Mini LED背光的高端电视，认为2021年为Mini-LED技术的商用元年，看好其未来发展及对产业链的带动作用。

据统计，LED芯片供应商包括三安光电、华灿光电、乾照光电、兆驰股份等。其中，三安光电2019年投资120亿元布局Mini/Micro led芯片的生产，而且三安光电已经成为三星Mini/Micro led芯片的首要供应商，并且已经实现Mini LED芯片批量供货。

中游封装端主要包括国星光电、木林森、鸿利智汇、聚飞光电、瑞丰光电，以及PCB端鹏鼎控股。

下游品牌端的包括利亚德、洲明科技和雷曼光电。此外，面板厂也已涉足Mini LED产品制造，TCL科技和京东方均有布局。而利亚德20年与晶元光电在无锡成立全球首家Mini/Micro LED量产基地，生产自发光与背光模组。公司此前表示，与晶电的合资公司利晶微接单顺利，去年10月底投产以来，3个月接单已超过1亿元。

近6成面板上游公司Q1净利增幅超100%

在iPad Pro等面板下游应用产业被行业重点关注之时，上游产业链也是捷报频传。

笔者查阅产业链2020年及今年Q1业绩发现，面板产业的高景气度带动了上游玻璃基板、偏光片、光学膜、设备等需求的大幅提升。

行业周知，面板产业上游主要分为设备和材料，其中材料包括背光模组，彩色滤光片，偏光片，玻璃基板、液晶材料、靶材、掩膜版、光刻胶等。这些材料大多都还是被日韩为主的海外企业垄断，国产厂商市场占有率还相对较低。

激智科技董事长张彦近日表示，随着国内面板产业的快速发展，上游材料市场占有率也迅速提升，目前国产扩散膜、发射膜的市场占比均超过80%，而量子膜、复合膜也增长迅速。不过其也指出，目前宽视角膜、OLED用薄膜等基本还是被日本企业所垄断，这也是中国企业非常重要的机会和发展方向。

值得提及的是，在国内面板厂商的带动下，国产材料/设备也加速布局，其经营业绩也获得较快的发展。

据不完全统计，已有27家材料/设备厂商发布2020年业绩报告（包含年报、快报），有22家企业营收实现同比增长，占比达到81.48%；其中，劲拓股份营收增幅高达78.14%，八亿时空的营收增幅也到50.81%，而华兴源创、诚志股份、濮阳惠成、三利谱、晶瑞股份、江丰电子的营收增幅均超过30%。另外，东旭光电、新纶科技、深纺织、奥来德、纬达光电5家企业营收出现下滑，而大多与出售非核心资产有很大的关联。

在净利润方面，仅正业科技、东旭光电、新纶科技出现亏损，其他24家企业的净利润均为正。在净利润增幅方面，有19家企业实现净利润同比增长（包括亏损收窄），占比达到79.17%；其中，三利谱、激智科技、晶瑞股份、江丰电子四家公司净利增幅更是超过100%。

值得一提的是，随着显示行业景气度持续提升，上述公司今年Q1经营业绩仍保持较快增长的态势。

目前，已经有14家公司发布Q1业绩预告，除了东旭光电亏损之外，其他13家公司均实现盈利，且均出现同比增长，占比达到92.86%。其中，深纺织、三利谱、沃特股份、正业科技、大族激光、南玻集团、诚志股份、新纶科技的净利增幅均超过100%，占比达到57.14%。

（Arden）

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