【芯智驾】正极材料厂负荷维持高位，锂盐新一轮涨价将创新高

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7月各大主流车企发布的新能源汽车交付数据持续向好，这也反映了新能源汽车市场发展趋势正在走强。即便是疫情、缺芯等多因素影响，其发展速度也未见放缓。

不过，在需求快速增长的当下，动力电池有效产能不足的问题开始凸显。动力电池厂商加快扩产步伐，对上游的正负极、隔膜等材料厂商需求构成强支撑。其中，作为影响电池成本关键一环的正极材料受锂盐供给影响，价格有望创下历史新高。继芯片缓解之后，锂盐的紧缺或将进一步影响整个新能源汽车产业链。

正极材料厂开工负荷高，无锂隐忧凸显

目前，碳酸锂和氢氧化锂是最主要及最重要的深加工锂产品，主要用于生产锂离子电池正极材料、电解液等，主要应用于电动汽车动力电池、储能用电池等领域。随着汽车电动化和智能化的发展与普及，将为新能源汽车、储能等领域的进一步发展提供更广阔的空间。

同时，国内新能源汽车发展进入快车道，下游的新能源汽车行业发展推动了锂行业的结构优化。国家鼓励新能源汽车产业的快速发展，鼓励新能源车厂发展高续航里程、高能量密度的车型，在国家政策的推动下，将有更多的传统车企进入新能源汽车领域，新能源汽车动力电池将进一步向电池能量密度更大的三元材料锂离子电池转变，实现对氢氧化锂和碳酸锂的需求拉动。

资料来源：中国有色金属工业协会锂业分会、Roskill报告

据中国有色金属工业协会锂业分会统计，自2012年以来，全球锂产品需求稳步增长。近几年，在电动汽车需求拉动下，全球锂盐需求量持续上升，其中2019年度锂盐需求量折合碳酸锂当量为33.10万吨，较2018年度增加18.94%。而从2021年开始，全球锂产品消费量提速明显，2022年预计折合碳酸锂当量为53.3万吨，相比2019年增加61.03%。

事实上，随着今年新能源汽车快速放量，电池需求成倍增长，对上游材料锂盐需求构成了强支撑。有券商分析认为，2021年下半年是近几年锂行业供需最紧张的一段时间。预计下半年锂电需求环比上半年增加50%左右，锂电需求逐季逐月抬升。

事实上，国内外电池巨头为保障新增产能顺利释放，已先下手“抢”电池材料。“紧缺最严重的是添加剂VC，紧缺到有些企业，在铁锂返潮浪潮下对VC需求大，在尝试开发替代方案，成本不一定比VC低，但是有产能可用。比亚迪就是在VC上动作慢了，被宁德时代抢占了份额，供应量跟不上。”

而正极材料方面，更有正极材料厂商人士直言，“下游的电池厂给了正极材料厂商非常激进的指引，锂盐厂都吓一大跳。所以，天华超净、融捷股份、盛新锂能、赣锋锂业这些深加工厂商还在积极地要原材料。”

总体来看，在电池厂激进的指引下，主流正极材料厂家产线负荷水平维持高位，对于原料价格后期存在上涨预期以及对锂盐紧缺的焦虑下，部分厂家采购意向逐渐增强并提前备货，对于原料锂盐的需求保持坚挺。

锂盐酝酿新一轮上涨，有锂走遍天下

回顾上一轮锂盐上涨周期，电池级碳酸锂和氢氧化锂（下文统称锂盐）价格最高到18万元/吨，当时锂精矿价格高点为1000-1100美元/吨。

据百川盈孚数据显示，8月4日，电池级碳酸锂主流成交价格集中在9-9.3万元/吨，均价水平上涨至9.15万元/吨。

不过，有券商预测，今年下半年锂盐价格能摸到前高18万/吨。该预判是基于在7月29日澳洲锂精矿的拍卖价。据了解，澳洲主力锂矿Pilbara在BMX电子平台上拍卖锂精矿，30余家企业参与，最终锂精矿价格拍出1250美元/吨，加运费到中国为1315美元/吨，拍出历史新高。

经测算，这次拍卖的锂盐加工成碳酸锂成本在9.7万元/吨，超过碳酸锂的现货市场价格9万/吨。受此影响，今年二季度始终处于高位横盘的碳酸锂价格，也开始酝酿新一轮上涨。而参与竞拍的企业数量也反映了只要有锂的地方，再远也阻挡不了国内众多买家“走遍天下”。

从供给端来看，目前，全球锂盐产能主要集中在美国雅保ALB、智利SQM、天齐锂业、赣锋锂业、美国Livent、澳大利亚Orocobre等企业。海外锂盐生产企业主要通过盐湖提锂的方式生产深加工锂产品，这些企业的扩产主要在2018年-2019年。扩产项目顺利投产后，海外锂盐生产企业的名义产能将达到27.25万吨，其中碳酸锂产能约17.10万吨、氢氧化锂产能约10.15万吨。

目前，国内主要锂盐生产企业有天齐锂业、赣锋锂业、容汇锂业、雅化集团、盛新锂能、江特电机、西藏矿业、蓝科锂业、青海锂业、中信国安、恒信融、五矿盐湖等。

来源：各公司披露情况整理（单位：吨）

从统计结果来看，目前国内头部厂商主要是天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、盛新锂能，2019年的年均产能在4万吨左右。与海外企业不同，我国生产碳酸锂与氢氧化锂的主要原料以锂精矿为主。

而全球锂精矿主要在澳大利亚。全球锂资源供应集中于“四湖四矿”，其中“四湖”为智利的阿塔卡玛盐湖、阿根廷翁布雷穆埃尔托盐湖、阿根廷奥拉罗斯盐湖和美国银峰盐湖；“四矿”为澳大利亚格林布什锂矿、澳大利亚马里昂矿、澳大利亚皮尔戈奥拉钽锂矿和澳大利亚凯瑟琳矿。全球主要的锂盐生产企业主要以这些资源作为生产锂盐产品的原料。

尽管天齐锂业、赣锋锂业均有澳矿采购权，但矿产资源释放并不能一蹴而就。业内人士指出，“从采矿权转化到锂精矿是个非常长期的工程，在这个工程完成之后才能进一步转化成电池材料。”

随着新能源汽车增长放量，按新能源汽车年产量200万辆来测算，需要增加10-14万吨碳酸锂的消耗。因此，在电池厂激进的指引下，正极材料厂家开工负荷水平维持高位，对锂盐的需求旺盛，推动锂精矿价格节节攀高。今年下半年开始，锂精矿的紧缺将进一步影响整个锂电行业。（Arden）

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