核黄素成本、供需两头紧 广济药业接连提价难扭亏

　　中国经济网北京11月27日讯(记者 臧允浩)近日，广济药业公告称将对主导产品核黄素进行提价，提价范围包括80%饲料级核黄素产品的内销报价和外销价格。这已经是今年9月以来，广济药业第二次提价，累计提价超过八成。

　　广济药业今年三季报显示，公司前三季实现营业收入3.8亿元，同比增长4.93%。不过，其净利润仍出现了6121.68万元的亏损。

　　此次提价能否帮助广济药业扭亏尚存疑问。广济药业则表示，公司本次提高核黄素产品报价，市场能否接受尚不确定。

　　华泰证券今年10月的一份研报则指出，由于原材料和生产检验成本提高，核黄素价格上涨趋势明确。但由于市场长期供过于求，未来价格趋势要看龙头企业的控货情况。

　　一位业内人士对中国经济网记者表示，“核黄素供应趋紧，广济药业虽然两度提价，但面对原材料成本增加的因素，其利润却很难水涨船高，这对于扭转其亏损局面存在很大变数”。

　　两月两度提价八成

　　11月22日，核黄素生产商广济药业公告称，公司决定对主导产品核黄素报价进行调整，自11月22日起，将80%饲料级核黄素产品内销报价由每公斤180元左右上调至220元以上，外销价格由每公斤28美元上调至32美元以上。

　　实际上，这已是广济药业今年9月份以来的第二度提价。经过两轮提价，广济药业目前内销的80%饲料级核黄素产品价格已经比今年9月份以前提高了足足八成。

　　核黄素是广济药业的主导产品，而80%饲料级核黄素更是其中的重要品类。在广济药业的主营业务中，80%饲料级核黄素产品占核黄素总量的65%，2013年该产品销售收入占据了公司总营业收入的四成。

　　广济药业表示，公司本次提高核黄素产品报价，市场能否接受尚不确定，公司将密切关注核黄素市场价格动态，按照有关要求做好持续性信息披露。

　　据悉，核黄素价格一度低位徘徊。广济药业是国内主要的核黄素生产企业，产能很大，在全球总产能中亦不可忽视。2007年核黄素价格达到历史高点，此后价格一路下滑，最低价格在105元/kg左右，2013年上半年80%核黄素国内报价一直在130-150元/kg之间，处于历史低位水平，当时广济药业的盈利能力便不尽人意。持续至今年，核黄素主要原、辅料以及能源价格居高不下、人民币升值、核黄素市场持续低迷，受这些不利因素影响，核黄素毛利率一直处在较低水平。

　　核黄素生产成本的不断上升推动了其价格的上扬。最近以来，能源、农产品等以及各种化工原材料价格不断上升，人力、环保等多种开支也在增加，由此带来的生产成本压力越来越大。尤其是最近几年以来，糖的价格一直在上涨，且涨幅较大。这使得生产核黄素主要原料糖蜜的价格也一路走高。

　　对于此次提价，分析人士认为，广济药业旗下产品出现景气上升的特征，对经营预计影响正面。但从二级市场看，公司今年7月份以来已经出现快速翻倍的凌厉走势，股价大幅上涨之后，目前仍需进一步调整，不宜把提价消息与二级市场股价直接对应

　　前三季度亏损逾6000万元

　　10月29日，广济药业发布今年三季报，数据显示公司前三季实现营业收入3.8亿元，同比增长4.93%。2014年1-9月，公司亏损6121.68万元，每股亏损0.243元。上年同期，公司盈利15.39万元。

　　其中，7-9月，公司营业收入1.5亿元，同比增长11.12%;业绩亏损3816.09万元，每股亏损0.152元。上年同期，公司亏损49.27万元。

　　广济药业表示，报告期业绩亏损，主要原因是主导产品核黄素销价低迷，原材料价格及相关销售费用增加，导致公司主导产品利润空间缩小;加上去年同期，公司获得较大额度的财政补贴以及部分资产处置收益，导致本期与去年同期相比数据相差较大。

　　此次提价能否扭转这种亏损的局面呢。在行业人士看来，提价对广济药业能否产生多大的帮助还存在疑问。

　　2013年，广济药业靠政府补贴在账面上实现扭亏。今年前三季度，公司实现营业收入3.80亿元，同比增长4.93%，净利润为亏损0.61亿元。广济药业坦言，亏损的主要原因是核黄素销售价格低迷、原材料价格及相关销售费用增加。

　　有业内人士分析称，目前核黄素成本上涨，广济药业作为龙头企业敢于提价。但业内公认的核黄素成本价在每公斤130元左右，广济药业目前的售价利润空间有限，“大部分原料药进入门槛低，投产周期短。很多厂家看行情好，就忙于扩充产能，结果等到产能释放的时候供求关系又失衡，价格出现下滑。”

　　华泰证券今年10月的一份研报也指出，由于原材料和生产检验成本提高，核黄素价格上涨趋势明确。但由于市场长期供过于求，未来价格趋势要看龙头企业的控货情况。

　　“核黄素的供应趋于紧张，但原材料、能源价格上涨等因素也正进一步压缩利润空间”，业内人士称：“这实际上是‘两头紧’的状态，广济药业的利润很难随着价格提升而水涨船高，这对于扭转其亏损局面存在很大变数”。

　　对此中国经济网记者多次致电广济药业董秘办公室，但截至发稿前始终无法接通。