国企混改助红星追赶牛栏山？

　　红星二锅头、北冰洋汽水、义利面包、星海钢琴，这些人们熟悉的北京老字号，距离资本市场又近了一步。近日，大豪科技公告的资产重组预案显示，拟通过发行股份购买资产的方式，直接持有一轻资产管理公司100%股权，直接和间接持有红星股份100%股份。

　　如交易完成，一众老字号资产将打包注入上市公司，实现与资本市场直接对接。红星二锅头曲线上市后，能否借助资本杠杆追赶同城对手牛栏山，是一个令人津津乐道的新话题。

　　4家老字号打包上市

　　国企混改提速

　　11月24日，北京一轻控股旗下大豪科技发布筹划资产重组的消息，因涉及多个老字号，引发诸多关注。

　　12月7日晚，大豪科技披露了重组预案的详情：上市公司拟发行股份购买一轻资产管理公司100%股权，并向京泰投资发行股份购买其持有的红星股份45%股份，向鸿运置业支付现金购买其持有的红星股份1%股份。这样一来，大豪科技将直接持有资产管理公司100%股权，并直接和间接持有红星股份100%股份。

　　大豪科技未来将拥有“红星”品牌系列白酒、“北冰洋”品牌系列饮料、“义利”品牌系列食品、“星海”品牌系列钢琴等。

　　大豪科技作为北京国资控股的上市公司，此次注入老字号资产，正是推进国企混改的最新举动。大豪科技表示，重组有利于提升国有资产资源配置运行效率，放大国有资本功能，带动社会资本共享改革发展成果。

　　上市公司利润增厚

　　引来资金追捧

　　2015年4月，大豪科技登陆上交所，主营智能装备的自主知识产权电脑控制系统研发、生产和销售，而电脑控制系统是电控类智能机械设备整机产品的“神经中枢”和“大脑系统”。经过此次重组，大豪科技业务将会发生明显变化，从既有智能装备业务，扩充至酒类、食品饮料、乐器等大消费领域，同时还有新材料领域，多维度丰富上市公司业务线。

　　兼并重组带来的直接结果是提振上市公司的业绩。重组前，大豪科技2019年和2020年1至9月的营业收入分别为9.73亿元和5.61亿元，归属于母公司股东的净利润分别为2.55亿元和1.18亿元。重组之后，同期模拟合并营业收入分别为54.38亿元和34.28亿元，模拟合并净利润分别为9.10亿元和5.94亿元。也就是说，仅今年前三季度，大豪科技就将因此次重组净利润增厚近6亿元。

　　借助重组，大豪科技将进军白酒、食品及饮料、新材料等领域，进一步提高上市公司在市场上的认知度。此次重组，引发市场资金的猛追。昨天，停牌数日的大豪科技一复牌，早盘直奔涨停，当日股价收于9.56元，股票市值为88.54亿元。

　　红星借机追赶牛栏山

　　市场悬念待解

　　多家老字号打包上市，能否借助资本市场获得进一步发展备受关注。尤其是红星二锅头，能否借机实现对牛栏山二锅头的追赶，更是一个热门话题。

　　红星股份始建于1949年，是新中国第一家国营酿酒厂。在上世纪七八十年代，红星二锅头曾派出技术骨干指导牛栏山等郊区酒厂的生产。但近年来，红星和牛栏山这两家最知名的二锅头品牌，上演了一场“徒弟”发展反超“师傅”的故事，令人深思。

　　早在1998年，牛栏山二锅头的母公司顺鑫农业就登陆深交所，在资本助推下实现白酒板块的快速发展，市场占有率不断提高。据顺鑫农业年报显示，2019年公司白酒营业收入已达102.89亿元。

　　9年前，红星二锅头也开始酝酿上市梦。2011年初，北京红星股份公司、北京龙徽酿酒公司等知名酒企共同组建首都酒业集团。当时的计划是力争“十二五”中期实现上市目标。如能尽快找到合适的壳资源，首都酒业将于2012年借壳上市；如果不能借壳上市，则将在3年内登陆A股市场。不过，随着2013年白酒行业因市场萎缩而陷入深度调整期，首都酒业的上市计划随之搁置。

　　根据红星股份近期首次公开披露的财务数据，2018年、2019年和2020年1至9月，红星股份的营业收入分别为24.54亿元、26.38亿元、18.24亿元，净利润分别为3.29亿元、4.91亿元、2.54亿元。

　　单论营收，去年牛栏山二锅头的体量已相当于近4个红星。如今红星踏足资本赛道，在更为激烈的市场竞争环境下，能否成功追赶对手，仍需要时间给出答案。